北电来了个华尔街大导演 第783章 数字领域
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飞机穿过云层，朝着西南方向飞去。机舱里很安静，只有引擎低沉的轰鸣声和空调出风口细微的气流声。林辰把座椅调到半躺的位置，打开面前小桌板上的文件夹。
里面是熊猫资本那边收集的数字领域公司的资料。
他翻开第一页，目光扫过那些密密麻麻的数据和股权结构图，思绪不由自主地飘回到几个星期之前。
从筹备《盗梦空间》开始，林辰就打算成立自己的特效公司。
他最初想到很简单，以那些从工业光魔和维塔高价挖来的大牛，以及那二十多个被他送到梦工厂学习了一年多的委培生为基础；同时，与北电联合办学，开设定向培养班，通过《盗梦空间》项目的历练，特效公司的雏形自然就可以搭起来了。
但项目正式启动以后，现实给了他当头一棒。
特别采购的那批先进特效设备陆续运抵琴岛的特效基地之后，林辰才发现，他把事情想得太简单了。设备是买来了，人也招了一些，但特效行业不是靠堆设备和堆人头就能运转的。它需要一整套成熟的流程管理体系——从前期预演、资产建模、材质贴图、绑定动画，到灯光渲染、合成输出，每一个环节都需要有经验的总监级别人才来把控。而这些，恰恰是现在的他们最缺的。
小打小闹的活儿，他们能干。但像《盗梦空间》《功夫熊猫2》这种体量、这种精度的大项目，光靠现有的团队根本撑不起来。
林辰不是没想过继续挖人，但简单的挖人只能解决有没有人干活的问题，解决不了缺乏体系”的问题。现在熊猫系的特效部门就像一个拼凑起来的草台班子，每个人都很优秀，但凑在一起却形不成合力。
他需要的是一个现成的、成熟的、有完整流程体系的公司。
于是，他找到了詹姆斯·卡梅隆。
这位亦师亦友的电影狂人在自己的私人庄园里接待了他。两人坐在露台上，喝着啤酒，聊了好几个小时。聊到特效行业的时候，詹姆斯·卡梅隆放下啤酒杯，认真地看着他说：如果你想收购一家现成的特效公司，数字领域可能是最好的选择。
数字领域。
这家公司来头不小——1993年，由斯科特·罗斯、斯坦·温斯顿和詹姆斯·卡梅隆三人联合创立。詹姆斯·卡梅隆当初退出《终结者2》和《真实的谎言》的特效工作后，就想建立一个能完全掌控的特效公司，数字领域应运而生。早期他们做过《泰坦尼克号》、《第五元素》、《超时空接触》等经典影片，在行业里口碑很好。
但五年前，也就是1998年，詹姆斯·卡梅隆和斯坦·温斯顿先后退出了董事会。詹姆斯·卡梅隆把重心放在了《阿凡达》的前期筹备上，而《阿凡达》的特效业务，他大部分都给了维塔数码。这件事让斯科特·罗斯和公司管理层对他意见很大，双方关系一度很僵。
詹姆斯·卡梅隆告诉林辰，他本人持有的15%股份，如果林辰有兴趣，可以低于市场价出售给他。同时，他还可以帮忙说服斯坦·温斯顿出售持有的12%股份。也就是说，如果谈得顺利，林辰有机会一次性拿到27%的股权，成为公司的重要股东。
但这还不是最关键的。
詹姆斯·卡梅隆透露的另一个信息，让林辰意识到时机可能比他想象的更好——斯科特·罗斯一直在推动数字领域从接单的特效公司升级为制片公司，甚至和新线影业谈了联合出品《二手狮王》的合作，但这笔高达一亿美元的融资在华尔街遇冷，迟迟没有落地，令新线影业大为光火，同时由于前期垫付了很多费用造成了数字领域的资金链开始吃紧。作为持有公司33%股权的大股东，《亚特兰大商业周刊》对管理层的这种不务正业非常不满，正在向管理层施压。
林辰知道，詹姆斯·卡梅隆给他递的不只是一个收购标的，更是一个窗口期。公司内部有矛盾，大股东在施压，部分创始人想套现，资金链紧张——所有这些条件凑在一起，意味着收购的谈判空间可能比正常情况下大得多。而对于他来说，有了数字领域的技术体系和流程管理经验，再结合熊猫映画的人才储备和资金实力，他就能真正建立起属于自己的特效帝国。
确定目标之后，林辰就让熊猫资本的团队开始系统性地收集数字领域公司的资料。陈斌做事向来细致，不到两周时间，一份厚达三十多页的尽职调查报告就摆到了林辰的桌上，也就是他现在看的这份。
他翻到财务数据那一页，眉头微微皱了起来。
2002年，数字领域亏损430万美元。这不是第一年，而是连续第三年亏损。2000年亏280万，2001年亏350万，2002年亏430万——亏损额逐年扩大，说明公司的经营状况不是在好转，而是在恶化。
问题出在哪里？
林辰继续往下看，答案很快浮出水面——片单断层。
2002年，数字领域先后出品了《我们是士兵》《时间机器》《极限特工》《改编剧本》《星际迷航：复仇女神》等影片。从数量上看并不少，一年五部，工作量是饱和的。但问题在于，这五部片子里没有任何一部是现象级大片。《时间机器》票房勉强回本，《极限特工》表现平平，《星际迷航：复仇女神》更是口碑票房双输，直接导致派拉蒙暂停了该系列的开发。
没有爆款，就没有溢价。特效公司的收入模式很大程度上依赖于大片的票房分成和后续口碑带来的品牌溢价。数字领域这几年接的活儿不少，但都是干完拿钱走人的外包项目，没有一部能让公司品牌跃升一个台阶的作品。
林辰接着看手中的报告，翻到股权结构那一页，目光逐行扫过。
数字领域的股权构成比他预想的还要复杂一些。董事长兼cEo斯科特·罗斯持有22%，管理层集体持有8%，特效大师斯坦·温斯顿持有12%，詹姆斯·卡梅隆持有15%，大股东《亚特兰大商业周刊》持有33%，雷曼兄弟持有10%。
也就是说，斯科特·罗斯虽然是cEo，但他个人的持股比例并不算绝对控股。真正的大股东是《亚特兰大商业周刊》，这家传媒巨头1996年从Ibm手上拿下的股份，当初投资数字领域看中的是它在影视特效领域的潜力，但作为传统媒体集团，他们对的特效业务耐心有限。还有雷曼兄弟的那10%，进来也好几年了，财务投资人应该更关心回报吧。
林辰用手指轻轻敲了敲纸面。
连续三年亏损，片单没有爆款，转型受阻，大股东不满，创始人想套现——所有信号都指向同一个结论：数字领域正处于它成立以来最脆弱的时刻。
而脆弱，对于他来说，意味着机会。
林辰合上文件夹，看着舷窗外翻涌的云海，嘴角微微上扬。
詹姆斯·卡梅隆和斯坦·温斯顿的27%，问题应该不大，雷曼兄弟手上那10%，他也有信心拿下，这样就是37%，接下来就看《亚特兰大商业周刊》的态度了。
里面是熊猫资本那边收集的数字领域公司的资料。
他翻开第一页，目光扫过那些密密麻麻的数据和股权结构图，思绪不由自主地飘回到几个星期之前。
从筹备《盗梦空间》开始，林辰就打算成立自己的特效公司。
他最初想到很简单，以那些从工业光魔和维塔高价挖来的大牛，以及那二十多个被他送到梦工厂学习了一年多的委培生为基础；同时，与北电联合办学，开设定向培养班，通过《盗梦空间》项目的历练，特效公司的雏形自然就可以搭起来了。
但项目正式启动以后，现实给了他当头一棒。
特别采购的那批先进特效设备陆续运抵琴岛的特效基地之后，林辰才发现，他把事情想得太简单了。设备是买来了，人也招了一些，但特效行业不是靠堆设备和堆人头就能运转的。它需要一整套成熟的流程管理体系——从前期预演、资产建模、材质贴图、绑定动画，到灯光渲染、合成输出，每一个环节都需要有经验的总监级别人才来把控。而这些，恰恰是现在的他们最缺的。
小打小闹的活儿，他们能干。但像《盗梦空间》《功夫熊猫2》这种体量、这种精度的大项目，光靠现有的团队根本撑不起来。
林辰不是没想过继续挖人，但简单的挖人只能解决有没有人干活的问题，解决不了缺乏体系”的问题。现在熊猫系的特效部门就像一个拼凑起来的草台班子，每个人都很优秀，但凑在一起却形不成合力。
他需要的是一个现成的、成熟的、有完整流程体系的公司。
于是，他找到了詹姆斯·卡梅隆。
这位亦师亦友的电影狂人在自己的私人庄园里接待了他。两人坐在露台上，喝着啤酒，聊了好几个小时。聊到特效行业的时候，詹姆斯·卡梅隆放下啤酒杯，认真地看着他说：如果你想收购一家现成的特效公司，数字领域可能是最好的选择。
数字领域。
这家公司来头不小——1993年，由斯科特·罗斯、斯坦·温斯顿和詹姆斯·卡梅隆三人联合创立。詹姆斯·卡梅隆当初退出《终结者2》和《真实的谎言》的特效工作后，就想建立一个能完全掌控的特效公司，数字领域应运而生。早期他们做过《泰坦尼克号》、《第五元素》、《超时空接触》等经典影片，在行业里口碑很好。
但五年前，也就是1998年，詹姆斯·卡梅隆和斯坦·温斯顿先后退出了董事会。詹姆斯·卡梅隆把重心放在了《阿凡达》的前期筹备上，而《阿凡达》的特效业务，他大部分都给了维塔数码。这件事让斯科特·罗斯和公司管理层对他意见很大，双方关系一度很僵。
詹姆斯·卡梅隆告诉林辰，他本人持有的15%股份，如果林辰有兴趣，可以低于市场价出售给他。同时，他还可以帮忙说服斯坦·温斯顿出售持有的12%股份。也就是说，如果谈得顺利，林辰有机会一次性拿到27%的股权，成为公司的重要股东。
但这还不是最关键的。
詹姆斯·卡梅隆透露的另一个信息，让林辰意识到时机可能比他想象的更好——斯科特·罗斯一直在推动数字领域从接单的特效公司升级为制片公司，甚至和新线影业谈了联合出品《二手狮王》的合作，但这笔高达一亿美元的融资在华尔街遇冷，迟迟没有落地，令新线影业大为光火，同时由于前期垫付了很多费用造成了数字领域的资金链开始吃紧。作为持有公司33%股权的大股东，《亚特兰大商业周刊》对管理层的这种不务正业非常不满，正在向管理层施压。
林辰知道，詹姆斯·卡梅隆给他递的不只是一个收购标的，更是一个窗口期。公司内部有矛盾，大股东在施压，部分创始人想套现，资金链紧张——所有这些条件凑在一起，意味着收购的谈判空间可能比正常情况下大得多。而对于他来说，有了数字领域的技术体系和流程管理经验，再结合熊猫映画的人才储备和资金实力，他就能真正建立起属于自己的特效帝国。
确定目标之后，林辰就让熊猫资本的团队开始系统性地收集数字领域公司的资料。陈斌做事向来细致，不到两周时间，一份厚达三十多页的尽职调查报告就摆到了林辰的桌上，也就是他现在看的这份。
他翻到财务数据那一页，眉头微微皱了起来。
2002年，数字领域亏损430万美元。这不是第一年，而是连续第三年亏损。2000年亏280万，2001年亏350万，2002年亏430万——亏损额逐年扩大，说明公司的经营状况不是在好转，而是在恶化。
问题出在哪里？
林辰继续往下看，答案很快浮出水面——片单断层。
2002年，数字领域先后出品了《我们是士兵》《时间机器》《极限特工》《改编剧本》《星际迷航：复仇女神》等影片。从数量上看并不少，一年五部，工作量是饱和的。但问题在于，这五部片子里没有任何一部是现象级大片。《时间机器》票房勉强回本，《极限特工》表现平平，《星际迷航：复仇女神》更是口碑票房双输，直接导致派拉蒙暂停了该系列的开发。
没有爆款，就没有溢价。特效公司的收入模式很大程度上依赖于大片的票房分成和后续口碑带来的品牌溢价。数字领域这几年接的活儿不少，但都是干完拿钱走人的外包项目，没有一部能让公司品牌跃升一个台阶的作品。
林辰接着看手中的报告，翻到股权结构那一页，目光逐行扫过。
数字领域的股权构成比他预想的还要复杂一些。董事长兼cEo斯科特·罗斯持有22%，管理层集体持有8%，特效大师斯坦·温斯顿持有12%，詹姆斯·卡梅隆持有15%，大股东《亚特兰大商业周刊》持有33%，雷曼兄弟持有10%。
也就是说，斯科特·罗斯虽然是cEo，但他个人的持股比例并不算绝对控股。真正的大股东是《亚特兰大商业周刊》，这家传媒巨头1996年从Ibm手上拿下的股份，当初投资数字领域看中的是它在影视特效领域的潜力，但作为传统媒体集团，他们对的特效业务耐心有限。还有雷曼兄弟的那10%，进来也好几年了，财务投资人应该更关心回报吧。
林辰用手指轻轻敲了敲纸面。
连续三年亏损，片单没有爆款，转型受阻，大股东不满，创始人想套现——所有信号都指向同一个结论：数字领域正处于它成立以来最脆弱的时刻。
而脆弱，对于他来说，意味着机会。
林辰合上文件夹，看着舷窗外翻涌的云海，嘴角微微上扬。
詹姆斯·卡梅隆和斯坦·温斯顿的27%，问题应该不大，雷曼兄弟手上那10%，他也有信心拿下，这样就是37%，接下来就看《亚特兰大商业周刊》的态度了。